Es Bush el culpable de la crisis financiera internacional?
Es Bush el culpable de la crisis financiera internacional?
Se ha vuelto costumbre culpar a una sola persona de las dificultades que se presentan en el mundo. A Bush se le ha atribuido la responsabilidad del calentamiento global, de la intensidad y frecuencia de los huracanes, y ahora de la crisis financiera internacional.
La actual crisis es el producto de una combinación de 7 factores que voy a describir a continuación:
1. El nuevo Sistema Nervioso Financiero Internacional Los grandes países del mundo han venido trabajando sostenidamente durante años, para integrar sus economías. Gracias a los avances en computación y comunicaciones, las grandes bolsas del mundo están interconectadas hoy en día, cómo un solo sistema nervioso. Cualquier anomalía en una de las bolsas repercute de una u otra forma en las demás.
Esta integración ha sido altamente beneficiosa por años y ha producido grandes dividendos a las economías occidentales. Estos beneficios nunca han sido explicados al público en general por ende es normal que no se comprenda sus efectos negativos cuándo estos afloran.
Este nuevo Sistema Nervioso Financiero Internacional, altamente integrado, es una institución en la prosperidad del mundo actual. No veo cómo se podría retroceder a un sistema financiero aislado para cada gran economía, aunque hay muchas voces clamando por ello.
Sin embargo es importante reconocer que se deben hacer ajustes, para evitar que se propaguen las crisis de un mercado a otro con tanta facilidad.
2. La Ley de Modernización de los Servicios Financieros de 1,999 en los Estados Unidos En el gobierno de Bill Clinton, a través de La Ley de Modernización de los Servicios Financieros de 1999, eliminó muchas regulaciones y controles en el mercado financiero.
El espíritu de este acuerdo, fue eliminar la intervención estatal en el control de los mercados financieros y permitirle al mercado regularse por sí mismo. En ese momento de la historia de Estados Unidos, se disfrutaba de una gran prosperidad y la economía estaba sentada sobre bases sólidas.
A Estados Unidos le siguieron otros países que le ofrecieron libertades a los inversionistas para que pudieran permanecer competitivos, dando inicio a una ola de liberaciones a los controles de los mercados financieros.
3. Los excesos de algunos Inversionistas En el año 2001 apareció la primera alerta de que algo andaba mal en Wall Street. Antes de Septiembre 11, la bolsa había caído en picada y la desconfianza de los inversionistas estaba provocando una recesión en la economía. Se destaparon grandes escándalos cómo el de Enron, dónde los ejecutivos de la empresa habían alterado los estados financieros con tal de aumentar el precio de las acciones en la bolsa.
En su momento el presidente Bush llamó a este fenómeno “el guayabo después de la fiesta”. Yo personalmente lo llamaría el primer síntoma de cuándo la ambición rompió el saco.
Gracias a las libertades otorgadas, una minoría de grandes inversionistas comenzaron a romper los códigos de ética y comenzaron a hacer uso de acciones fraudulentas para obtener grandes beneficios económicos.
Luego llegó Septiembre 11 que le dio la estocada final a la economía y se produjo la recesión que todos vimos.
4. El alza de los precios del petróleo Ante un mundo altamente dependiente del petróleo incrementar los precios desmesuradamente, de $23 dólares el barril a $127 dólares el barril en tan solo 8 años, tiene que producir efectos devastadores.
El alza en los precios de la gasolina es tan destructivo y silencioso, cómo la presión alta. Sus efectos no se ven enseguida sino en el largo plazo. Y ya estamos viendo sus efectos.
Todo el dinero que ahora se utiliza para pagar gasolina, antes se invertía en otros frentes de la economía. Ahora esos dineros van directamente a solidificar las economías de los países productores de petróleo y por ende a afectar los países consumidores. Es fácilmente notar quiénes son las naciones que están sufriendo con la crisis financiera y ver que son los países consumidores.
Los exagerados precios del petróleo han debilitado las economías de los países industrializados y por ende han sido presas fáciles de esta crisis.
5. El cambio de Alan Greenspan por Ben Bernake, cómo Director de la Reserva Federal de los Estados Unidos Alan Greenspan hizo un trabajo excepcional con el manejo de las tasas de interés para sacar la economía de los Estados Unidos de la crisis financiera del 2001.
Mientras el gobierno de los Estados Unidos implementaba la política de reducción y devolución de impuestos para revivir la economía en el 2001, Greenspan hizo un manejo casi perfecto de las tasas de interés. A un ritmo perfectamente medido bajó y luego subió las tasas, permitiendo al mercado recuperar su confianza y vivir nuevamente momentos de prosperidad y crecimiento.
No olvidemos que en el 2007, la bolsa experimentó uno de sus mayores crecimientos en la historia.
A principios del 2006 hay cambio en la Dirección de la Reserva Federal de los Estados Unidos y se posesiona Ben Bernake cómo nuevo director. Aunque el señor Bernake es un científico de la Economía y sus éxitos y acreditaciones hablan por sí mismos, se nota una gran diferencia en el manejo que el le ha dado a la crisis. Siento que el mundo respiraba mas tranquilo con Greenspan al frente.
No veo el mismo liderazgo en Bernake, ni la misma maestría para manejar las tasas de interés, ni tampoco su claridad para explicar con simpleza el futuro económico del país.
6. La crisis del Mercado Inmobiliario de los Estados Unidos Cuándo el mercado accionario se encontraba en su fase descendente durante la crisis del 2001, los grandes inversionistas colocaron sus capitales en el mercado inmobiliario. Fue entonces cuándo las propiedades aumentaron de precio a un ritmo exorbitante, siendo los estados de Florida y California los más beneficiados de este fenómeno.
Inversionistas de todo el mundo llegaron a la Florida a comprar y vender propiedades para aprovechar ese Boom. Luego los ciudadanos comunes y corrientes quisieron aprovechar la bonanza y para eso se endeudaron mas allá de lo correcto Esperanzados que el incremento del precio de las propiedades les generará un ingreso adicional, solicitaron créditos que no podían pagar. Basados en la misma premisa, el sistema bancario otorgó créditos sustentados en información no verificada, que a la larga se tradujo en el mayor deblace crediticio de la historia de los Estados Unidos.
Los inversionistas corrieron el riesgo, los bancos también. Cuándo el mercado accionario comenzó a evolucionar positivamente, entonces los grandes capitales sacaron el dinero del mercado inmobiliario y compraron acciones a bajo precio. Entonces se desplomó el precio de las propiedades y se incrementó el de las acciones.
Fue así como los miles y miles de “inexpertos” en inversiones se quedaron con propiedades sobrevaloradas y créditos que no podían pagar. Mientras que los “experimentados” volvían a ganar mucho dinero y salían airosos de su aventura, al haber comprado propiedades muy baratas y haberlas vendido a precios altos.
7. Los Juegos Políticos de Washington Siempre me llamó la atención ver cómo el gobierno y el congreso de los Estados Unidos no tomaron acción cuándo la crisis inmobiliaria estaba en sus inicios. Era evidente que sus repercusiones iban a ser desastrosas. Pero esperaron hasta el último momento para actuar y resolver el problema.
Bush presentó una ley para el rescate del sector, pero el congreso la modificó y la puso en el congelador por mucho tiempo. Puedo entender que a los demócratas no les interesará una solución a la crisis porque les daría muchos puntos en las elecciones si la economía estaba en crisis, cómo está ocurriendo en este momento; pero me parece que es la razón primordial de esta crisis.
En una entrevista reciente realizada a Donald Trump por CNN, este calificó la gestión económica de Bush cómo buena. Y dejó claro que en su opinión, Bush no tiene ninguna responsabilidad en la crisis.
La combinación perfecta de los ingredientes que antes mencioné produjo un cocktail nunca antes saboreado, que quedará para la historia. El mapa económico del mundo está cambiando. Y cómo siempre ha ocurrido, después de estas grandes crisis vienen significativos momentos de prosperidad y desarrollo; les deseo que lo aprovechen.
Bibliografía
Clinton, Republicans agree to deregulation of US financial system
http://www.wsws.org/articles/1999/nov1999/bank-n01.shtml
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